Chứng khoán cơ sở là gì và đặc điểm nổi bật của nó là gì? Làm thế nào để phân biệt giữa chứng khoán cơ sở và chứng khoán phái sinh? Hãy cùng điểm qua một số thông tin cơ bản về loại cổ phiếu này qua bài viết dưới đây.
Khái niệm chứng khoán cơ sở
Chứng khoán cơ sở là một cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Các cổ phiếu này thuộc các chỉ số VN30, HNX30 hoặc các chỉ số tương đương. Ngoài ra, cũng cần đảm bảo giá trị vốn hóa bình quân 6 tháng gần nhất tối thiểu 5.000 tỷ đồng (tính đến ngày khóa sổ dữ liệu).
Chứng khoán cơ sở được dùng làm tài sản cơ sở để hình thành chứng quyền và một số chứng khoán phái sinh. Trong tiếng Anh, chứng khoán cơ bản được gọi là Underlying Security.
Chứng quyền có đảm bảo là chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản do công ty chứng khoán phát hành cung cấp. Người nắm giữ được phép mua và bán chứng khoán cơ sở từ tổ chức phát hành chứng quyền với một mức giá và thời gian xác định. Hoặc nó cho phép người nắm giữ nhận được chênh lệch giữa giá thực hiện và giá của chứng khoán cơ bản khi quyền chọn được thực hiện.
Chứng khoán cơ sở của chứng quyền là chứng khoán niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam, đáp ứng các tiêu chuẩn về giá trị thị trường của tổ chức phát hành chứng khoán cơ sở, tính thanh khoản, tỷ lệ tự do chuyển nhượng, hiệu quả hoạt động và các tiêu chuẩn khác của Ủy ban Chứng khoán nhà nước.
Xem thêm: Vốn hoá là gì? Ý nghĩa của vốn hóa thị trường
Đặc điểm về chứng khoán cơ sở
- Chứng khoán cơ sở sẽ được phát hành chứng khoán dưới hình thức tổ chức tài chính.
- Các điều khoản giao dịch trên thị trường chứng khoán cơ bản sẽ do tổ chức phát hành chứng khoán quy định, vì vậy mỗi tổ chức phát hành chứng khoán có các quy tắc khác nhau.
- Để tham gia thị trường chứng khoán cơ sở, nhà đầu tư phải sử dụng tài khoản đã được kích hoạt hoặc đang được sử dụng để giao dịch.
- Số lượng chứng khoán niêm yết đề cập đến số lượng cổ phiếu và trái phiếu được phát hành bởi tổ chức phát hành trong một khoảng thời gian nhất định.
- Chứng khoán cơ sở không có yêu cầu ký quỹ như chứng khoán phái sinh.
- Khi không có quyền sở hữu chứng khoán cơ sở, nhà đầu tư sẽ không có quyền bán nó.
- Các nhà đầu tư sẽ có quyền giao dịch, không phải nghĩa vụ, khi mua chứng khoán cơ bản.
- Sau khi giao dịch hoàn tất, chứng khoán cơ sở sẽ đồng thời được chuyển nhượng cho các tổ chức tài chính và nhà đầu tư.
- Tại thời điểm giao dịch, sẽ không có trung tâm bù đắp rủi ro khi tổ chức phát hành mất khả năng thanh toán. Trong trường hợp thua lỗ, người mua có thể mua chứng khoán cho một khoản lỗ nhất định, trong các trường hợp khác, người mua sẽ thua ở mức không xác định.
Các đối tượng tham gia vào chứng khoán cơ sở
Mỗi thị trường đều có người mua và người bán. Vậy ai có thể chơi trong thị trường chứng khoán cơ sở?
Các đơn vị doanh nghiệp
Doanh nghiệp được nhắc đến đầu tiên vì cổ phiếu của họ là sản phẩm trên thị trường chứng khoán. Hầu hết các đơn vị kinh doanh tham gia thị trường này là để huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
Những nhà đầu tư
Nhà đầu tư là nguồn cung cấp vốn chính cho thị trường chứng khoán. Mục đích tham gia của họ là để thu được lợi ích cá nhân từ hoạt động đầu tư. Có ba loại nhà đầu tư trên thị trường ngày nay:
- Nhà đầu tư tổ chức.
- Nhà đầu tư cá nhân.
- Nhà đầu tư nước ngoài.
Các công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán được coi là trung gian. Họ hoạt động như các tổ chức tài chính trên thị trường, môi giới mua và bán chứng khoán. Ngoài ra, các hãng này còn thực hiện vai trò tư vấn và thực hiện nhiều nhiệm vụ khác cho nhà đầu tư hoặc tổ chức phát hành nào đó.
Các cơ quan quản lý
Đây là những cơ quan đảm bảo rằng những người tham gia vốn chủ sở hữu cơ bản tuân thủ các quy định hiện hành. Tại Việt Nam, cơ quan quản lý chính của thị trường chứng khoán là Bộ Tài chính. Tiếp đến là Ủy ban Chứng khoán Quốc gia và hai cơ quan chuyên môn: Sở Giao dịch Chứng khoán và Cơ quan Đăng ký Chứng khoán.
Phân biệt chứng khoán cơ sở và chứng khoán phái sinh
So với chứng khoán cơ sở và chứng khoán phái sinh, sự khác biệt thể hiện ở: thị trường giao dịch, loại lệnh giao dịch, số đợt phát hành/niêm yết, bán khống chứng khoán, lượng vốn cần thiết để chuyển đổi giao dịch, loại lệnh giao dịch, chu kỳ thanh toán như sau:
Chứng khoán cơ sở
- Thị trường giao dịch: Thị trường giao ngay – Người mua có quyền sở hữu ngay sau khi giao dịch kết thúc.
- Số lượng phát hành/niêm yết: Hạn chế, tùy thuộc vào tổ chức phát hành.
- Ký quỹ: Chỉ giao dịch khi bạn sở hữu 100% số tiền và cổ phần của mình. Cho phép nhà đầu tư vay ký quỹ để mua cổ phiếu. Các cổ phiếu phải đáp ứng các tiêu chí mới để được giao dịch.
- Bán khống chứng khoán: Theo quy định của Việt Nam, một số thị trường không cho phép hoặc hạn chế nhà đầu tư.
- Thời gian giao dịch: 09h00 – 11h30; 13h00 – 15h00
- Số tiền cần để giao dịch: Bằng tổng giá trị chứng khoán bạn đang mua.
- Giá tham chiếu: Là giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Ngày giao dịch đầu tiên: Giá được phê duyệt bởi Cơ quan đăng ký kinh doanh, HNX và HoSE.
- Thời gian sở hữu: Quyền sở hữu không giới hạn.
- Thời điểm nhà đầu tư thanh toán: Nhà đầu tư thanh toán khi đóng cửa.
Chứng khoán phái sinh
- Thị trường giao dịch: Thị trường phái sinh – Người mua và người bán đồng ý về giá cả và số lượng, và thực hiện thanh toán hoặc chênh lệch giá vào ngày đến hạn.
- Số lượng phát hành/niêm yết: Không giới hạn, theo cung cầu của nhà đầu tư.
- Ký quỹ: Tiền ký quỹ được giới hạn ở một tỷ lệ phần trăm nhất định của giá trị của hợp đồng tương lai. Hiện tỷ lệ ký quỹ theo VSD là 13%.
- Bán khống chứng khoán: Bằng cách nhập một vị trí ngắn mà không có tài sản cơ bản.
- Thời gian giao dịch: 08h45 – 11h30; 13h00 – 14h45
- Số tiền cần để giao dịch: Là một phần nhỏ của giá trị của chứng khoán phái sinh
- Giá tham chiếu: Là giá đóng cửa của hợp đồng tương lai vào ngày giao dịch trước đó. Ngày giao dịch đầu tiên: giá lý thuyết (do VSD tính toán và công bố).
- Thời gian sở hữu: Quyền sở hữu tối đa cho phép cho đến ngày hết hạn.
- Thời điểm nhà đầu tư thanh toán: Thanh toán tại một thời điểm nào đó trong tương lai.
Kết luận
Hy vọng bài viết này có thể giúp bạn hiểu được chứng khoán cơ sở là gì và các vấn đề liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Để tránh những rủi ro không đáng có, nhà đầu tư nên cập nhật kiến thức. Hãy luôn tự tin khi quyết định đầu tư vào một thị trường chứng khoán nào đó.
